В 2022 году нефтегазовая корпорация Shell приобрела Sprng Energy, одну из ведущих в Индии «платформ» в области возобновляемой энергетики, за 1,55 млрд долларов США. Общий портфель проектов ВИЭ Sprng Energy насчитывал тогда порядка 10 ГВт проектов солнечной и ветровой энергетики, из которых 2,1 ГВт мощностей уже работало.
Сегодня Shell продала эту платформу индийскому конгломерату Aditya Birla Group за 1,8 млрд долларов, заработав 250 миллионов.
Сделка, которая подлежит одобрению регулирующих органов и, как ожидается, будет завершена к концу 2026 года, соответствует усилиям компании по корректировке своего портфеля в энергетическом бизнесе путем реинвестирования капитала. «Это еще один шаг к созданию более целенаправленного, конкурентоспособного и устойчивого бизнеса, с повышением доходности из года в год до 2030 года», — прокомментировал Махтельд де Хаан, президент подразделения переработки, возобновляемых источников энергии и энергетических решений Shell.
Продажа касается как материальных активов, так и коммерческих контрактов. После смены владельца все сотрудники индийской компании сохранят свои должности.
Продажа Sprng Energy — это не единичный случай, а явное проявление новой стратегии энергетического перехода Shell под руководством генерального директора Ваэля Савана. С момента вступления в должность Саван четко обозначил намерение сузить портфель низкоуглеродных активов компании, отдавая приоритет торговле сжиженным природным газом (СПГ) и добыче. Этот стратегический поворот обусловлен стремлением к максимизации прибыли акционеров и обеспечению финансовой дисциплины на нестабильном энергетическом рынке.
Действительно, нефтяники умеют добывать и перерабатывать нефть и газ, рынок которых является концентрированным, с ограниченным количеством игроков. Порог входа на рынок ВИЭ является низким, и на нём отмечается острая конкуренция, не позволяющая получать доходности, привычные для нефтегазового бизнеса.
Изменения в стратегии Shell отражают более широкую тенденцию среди крупнейших нефтегазовых компаний европейского происхождения. Например, в феврале прошлого года произошла «фундаментальная перезагрузка» стратегии BP, и интерес компании к всякого рода «низкоуглеродным» проектам снизился. BP зафиксировала в последнем квартале убытки в размере около 4 миллиардов долларов, связанные с возобновляемыми источниками энергии, в том числе биогазом. Норвежская Equinor также значительно урезала свои планы по развитию возобновляемой энергетики.
Инвестиционные аналитики отмечают, что серия продаж активов в низкоуглеродном секторе может подорвать доверие инвесторов к стратегии энергетического перехода Shell, особенно среди фондов, ориентированных на ESG-факторы. Это может привести к увеличению стоимости капитала для будущих «зеленых» проектов или усилению давления со стороны акционеров-активистов.
Кроме того, повышенное внимание Shell к СПГ и добыче, хотя в настоящее время и обеспечивает более высокую доходность, подвергает компанию присущей рынкам ископаемого топлива волатильности, потенциально подрывая долгосрочную стабильность.
Тем не менее продажа Shell платформы Sprng Energy за 1,8 миллиарда долларов рассматривается скорее, как классический пример дисциплинированного перераспределения капитала, а не панического отступления от целей энергетического перехода.